财联社8月28日讯（编辑 齐灵）以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：
交银国际维持拼多多（PDD.O）买入评级，目标价150美元：
交银国际上调拼多多2025年利润预期4%，因2季度利润好于预期，利息收益及营销开支优于预期。尽管收入增速放缓至7%，但广告收入同比增长13%，与预期一致，佣金收入受TEMU全托管业务收缩和商家扶持计划影响增速放缓。公司通过千亿扶持战略推动商家减佣降本，深入农产区和产业带，推动供需升级。基于2026年11倍市盈率，上调目标价至150美元，看好其长期增长潜力。
华泰证券维持拼多多（PDD.O）持有评级：
拼多多2Q25业绩超预期，非GAAP净利率达31.5%，主因投资收益增加及销售费用率下降。国内电商业务稳健增长，商户扶持计划助力商家转型，618大促表现亮眼；海外业务受美区关税影响投放减少，但半托管模式推进及非美市场拓展有望提升中长期竞争力。考虑盈利预测上调及估值倍数调整，目标价136.0美元，但管理层提示未来盈利能力或存波动，维持“持有”评级。
开源证券维持拼多多（PDD.O）买入评级：
分析师认为，尽管公司短期受国内服务费减免及海外关税不确定性影响，2025Q2交易收入增长放缓，但在线营销服务仍保持韧性，销售费用率下降及投资收益改善推动利润超预期。公司持续投入生态建设，推动高质量发展，中长期国内电商市占率有望提升，TEMU海外扩张具备潜力。当前估值对应2025年13.2倍PE，具备配置吸引力。风险包括海外政策变动及行业竞争加剧。
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